Журнал «Вопросы отраслевой экономики»

Выпуск №2 (6) (2024)

УДК 330.43; 332.14
DOI 10.24888/2949-2793-2024-6-40-46

ГИПОТЕЗА ФРАКТАЛЬНОГО РЫНКА КАК НОВАЯ ПАРАДИГМА ФИНАНСОВОГО ИНЖИНИРИНГА РЫНКА ДЕРИВАТИВОВ

Автор(ы): Лопухин А.М.

Целью статьи является обоснование гипотезы фрактального рынка для эффективного прогнозирования ценовой политики финансовых активов. Предложенная Б. Мандельбротом инновация основана на концепции фрактальной структуры и долговременной памяти финансовых рынков. В статье обосновывается фрактальная структура деривативов, в соответствии с которой осуществлен подбор методов анализа рынка ценных бумаг. Доказано, что фрактальный анализ финансовых рынков определяет новые подходы к прогнозированию цен финансовых активов, дополняя и устраняя недостатки существующей линейной парадигмы. Правильное определение характеристик колебаний цен деривативов является основой научного понимания закона функционирования финансового рынка, гарантированно обеспечивает оптимальное распределение активов и систематическое управление рисками. В качестве инструмента анализа и прогноза выступили производные финансовые инструменты - фьючерсы.

Ключевые слова
финансовый инжиниринг; фьючерсы; гипотеза фрактального рынка

THE FRACTAL MARKET HYPOTHESIS AS A NEW PARADIGM OF FINANCIAL ENGINEERING OF THE DERIVATIVES MARKET

Author: Lopuchin A.M.

The purpose of the article is to substantiate the fractal market hypothesis for effective forecasting of the pricing policy of financial assets. The innovation proposed by B. Mandelbrot is based on the concept of fractal structure and long-term memory of financial markets. The article substantiates the fractal structure of derivatives, in accordance with which the selection of methods for analyzing the securities market was carried out. It has been proven that fractal analysis of financial markets determines new approaches to forecasting prices of financial assets, complementing and eliminating the shortcomings of the existing linear paradigm. Correct determination of the characteristics of derivatives price fluctuations is the basis for a scientific understanding of the law of functioning of the financial market, guaranteed to ensure optimal asset allocation and systematic risk management. Derivative financial instruments - futures - acted as an analysis and forecast tool.

Key words:
financial engineering; futures; fractal market hypothesis

Список литературы

Мандельброт, Б. Фрактальная геометрия природы. - М.: Институт компьютерных исследований, 2002. - 656 с.
Свиридов, О.Ю., Некрасова, И.В., Фрактальный анализ финансовых рынков // Международный научно-исследовательский журнал. - 2016. - № 10 (52). - С.74-80.
Сурков, П.В. Эконометрическое моделирование эволюции цен в задачах оценки опционов: автореф. дисс. наук. - Воронеж, 2008. - 23 с.
Теплова, Т.В. Моментум-эффект на рынке акций и инвестиционная торговая стратегия «по течению»: методики тестирования и развитие модели ценообразования финансовых активов // Управление финансовыми рисками. - 2013. - № 04(36). - С. 282-295.
Fama, E. F. (1970). Efficient capital market: A review of theory and empirical work // Journal of Finance. - Vol. 25(2). - Pp. 383-417.
Hurst, H.E. Long-term storage of reservoirs: an experimental study // Transactions of the American Society of CivilEngineers. -1951. - Vol. 116. - Pp. 770-779.
Peters, E. Fractal Market Analysis: Applying Chaos Theory to Investment and Economics. - New York: John Wiley & Sons, 1994. - 315p.
Liu ,G., Song, G.-H. Fractal: Theory, innovation and application in nonlinear science. Chinese Journal of Systems Science. - 2013. - Vol. 21(2). - Pp. 47-50.
Mandelbrot, B. B., Hudson, R. The (mis) behavior of markets. X. Zhang & Z.-W. Zhang (trans.). - China Renmin University Press, 2009.
Moradi, M., Jabbari Nooghabi M., Rounaghi M. M. Investigation of fractal market hypothesis and forecasting time series stock returns for Tehran Stock Exchange and London Stock Exchange // International Journal of Finance & Economics. - 2019. - Vol. 26(1). - Pp. 662-678.